Use Valor Econômico Adicionado Análise quando a sua empresa tem uma dívida
Em grandes empresas, valor econômico agregado análise (EVA) recebe computacionalmente pesado. Você pode usar as informações que você cria com QuickBooks para ajudar a usar a análise de EVA quando a sua empresa tem uma dívida.
Aqui está o acordo. Se uma empresa pode reestruturar sua dívida, empréstimos bancários, linhas de crédito, hipotecas, e assim por diante, o empréstimo pode ser usado para impulsionar o EVA. Assim sendo, e muito útil, um outro modelo EVA que é um pouco mais complicado permite reconhecer este rugas extra.
Se a sua empresa pode reestruturar livremente as suas dívidas, você pode querer fazer dois ajustes para a análise de EVA. Primeiro, você pode precisar usar um custo abrangente de capital. Um custo abrangente do capital considera tanto o custo de capital próprio eo custo de qualquer dívida. Em segundo lugar, você usa um número lucro líquido ajustado, que inclui não só os valores pagos aos acionistas, mas também os valores pagos aos credores.
Calculando um custo abrangente de capital é o primeiro passo. Para fins de ilustração, suponha que uma empresa utiliza o capital de três fontes: fornecedores comerciais, um banco (que empresta dinheiro a 10 por cento) e de capital do proprietário. Aqui está uma abordagem para estimar a carga de capital que precisa ser comparado com o lucro líquido, quando esta outra dívida é considerada.
| fornecedores comerciais ($ 20.000 @ 0 por cento) | $ 0 |
| empréstimo bancário ($ 100.000 @ 10 por cento) | 10.000 |
| patrimônio do proprietário ($ 200.000 @ 20 por cento) | 40.000 |
| encargo de capital ajustado | $ 50.000 |
fornecedores comerciais: Os fornecedores comerciais fornecem dívida, mas a empresa não tem que pagar uma taxa para aqueles credores. Com efeito, qualquer acusação implícita de que a empresa paga ao comércio fornecedores já é contado na quantidade que você paga os fornecedores para os produtos ou serviços que eles fornecem. Assim, a porção da carga de capital é zero.
empréstimo bancário: Este empréstimo bancário de US $ 100.000 cobra 10 por cento. Isso empréstimo bancário, em seguida, carrega uma carga capital de US $ 10.000. Em outras palavras, a fim de utilizar o capital do banco, a empresa paga US $ 10.000 por ano.
patrimônio do proprietário: Este componente final do encargo de capital é o que a empresa deve aos proprietários. custo do capital social do proprietário é mostrado como US $ 40.000. (Este é o mesmo $ 40.000 carga de capital discutido anteriormente no capítulo.) Este encargo de capital é calculado multiplicando um custo de percentagem do capital, 20 por cento, pelo patrimônio do proprietário (20 por cento de US $ 200.000 equivale a US $ 40.000). O encargo de capital ajustado, portanto, equivale a US $ 50.000.
OK. Por enquanto, tudo bem. O segundo passo no trabalho com este modelo EVA ligeiramente mais complicado é adicionar de volta os juros pagos aos credores a fim de alcançar um número lucro ajustado. Pense nisso por um minuto.
O negócio fez US $ 50.000 em renda, mas esse valor já foi ajustado para US $ 10.000 de despesas de juros. Portanto, se você quiser comparar os fundos que os negócios gerados e que estão disponíveis para pagar fontes de capital, você precisa adicionar de volta os US $ 10.000 de despesas de juros.
Em outras palavras, quando você está olhando para pagar todas as fontes de retorno de capital (seja na forma de juros ou dividendos), você tem não apenas os US $ 50.000 do lucro líquido, mas também os $ 10.000 de despesas de juros. Isso faz sentido?
Finalmente, há um pote de dinheiro sobrando no final para pagar os credores e proprietários. E esse pote de dinheiro, como mostrado na demonstração de resultados, inclui tanto os $ 10.000 de despesas de juros e os US $ 50.000 do lucro líquido.
Depois que você já descobriu um custo abrangente do capital e uma quantidade lucro ajustado, você pode calcular o EVA da forma habitual. Neste exemplo, você usar a seguinte fórmula:
lucro ajustado ($ 60.000) - o custo ponderado do custo de capital ($ 50.000)
O resultado equivale a US $ 10.000, que é a quantidade de EVA.
Não é coincidência que a fórmula EVA simples e fórmula EVA mais complicado retornar o mesmo resultado. EVA não deve mudar porque você usa uma fórmula mais complicada - contanto que ambas as fórmulas simples e complicadas estão corretas. (Elas são). Então o que há? A fórmula mais complicado permite que você veja como as mudanças em sua dívida afetar o EVA.