Como Bonds Fornecer Diversificação?

Ok, ok, então a diversificação é uma coisa boa, mas por que deve uma carteira diversificada inclui obrigações? Afinal, há muitos investimentos para escolher neste mundo.

Conteúdo

É verdade: Há muitos investimentos para escolher neste mundo. E se sua carteira é grande o suficiente, vá em frente, investir em commodities e fundos imobiliários estrangeiros e ações de mercados emergentes e ações em empresas internacionais de pequeno valor e fundos de hedge e de dívida de mercados emergentes. Todas essas classes de ativos estão imperfeitamente correlacionados, então você provavelmente irá obter retorno extra ao raspar alguma volatilidade.

Mas investir com cautela. Mesmo quando você usar ferramentas de construção de portfólio sofisticados para tirar o máximo proveito da Teoria de Portfólio Moderno, a diversificação não é infalível. Não é nenhuma garantia de que você não vai perder dinheiro.

Às vezes, as classes de ativos, mesmo historicamente correlacionaram pode se mover na mesma direção. Nós estamos vendo mais exemplos do aumento da correlação nos dias de hoje. Graças a globalização, que tem amarrado muitos mercados juntos. Graças a fundos de hedge e fundos negociados em bolsa, que tomaram classes de ativos anteriormente obscuros, como o café-feijão e paládio futuros, e transformou-os em investimentos negociados com frequência.

Bonds protegê-lo de tempestades perfeitas

Ultimamente, os mercados têm visto vários tempestades perfeitas: momentos em que todas as condições econômicas estão alinhados de tal forma que praticamente tudo em todos os lugares perde dinheiro. Você deve se lembrar de alguns dias muito feias nos mercados no final de fevereiro e início de março de 2007.

Terça-feira, fevereiro 28, 2007 foi um dos piores dias o mercado já viu. Como noticiado nas Jornal de Wall Street em 1 de março de 2007, # 147 Não só todas as 30 ações da queda Dow Industrial Average, assim como todos, mas dois dos estoques no Padrão índice de 500 ações da pobre # 148.;

O artigo continua a explicar que de 51 mercados de ações das nações, apenas dois - os pequenos mercados de ações da Jordânia e Marrocos - não desmaiar com todo o resto. O artigo continua, # 147 de mercados emergentes e os preços dos junk bonds caiu drasticamente. Mesmo o preço do ouro, onde os investidores normalmente são executados em tempos de angústia, caiu # 148.;


Naquele dia, no início de 2007, é claro, era apenas um precursor para a queda livre mercado que começou no final daquele ano e continuou até o início de 2009. Em um ponto, os principais índices (como o SP eo Dow) caíram cerca de 50 por cento. Para todo o ano civil de 2008, os principais índices, tanto EUA e estrangeiros, caíram quase 40 por cento.

Quase nada foi deixado incólume: Asian stocks, stocks europeus, small caps, grandes bonés, REITs # 133- até mesmo de commodities deu um grande tombo, como o fez - sim - muitos títulos, incluindo municípios e títulos corporativos de alto rendimento. É verdade que foi a tempestade perfeita.

Mas Treasuries e os títulos privados da mais alta qualidade mais do que realizaram a sua própria. Mais uma vez, essas classes de ativos específicas fornecida carteiras com alguma almofada durante o mais duro das épocas.

Bonds têm um séculos de idade, histórico

Não só obrigações de elevada qualidade, tais como Treasuries, têm um histórico comprovado de correlação ligeiramente negativa para o mercado de ações, mas eles também têm uma longa história de estabilidade e retornos positivos. Assim, eles fornecem duas funções vitais numa carteira: diversificação e (apenas no caso de a diversificação não funciona) um chão sólido que irá manter a sua carteira de cair após um ponto de não retorno.

Você não pode dizer que cerca de muitas outras classes de activos. Você não poderia dizer que antes de 2008, e você certamente não pode hoje. Aqui está o porquê:

  • ações de empresas estrangeiras: Com a globalização dos mercados, ações de empresas estrangeiras, embora eles ainda oferecem correlação limitado aos mercados norte-americanos, estão começando a ter menos poder de diversificação. E ações de empresas estrangeiras, como todas as ações, pode ser muito volátil, especialmente com as flutuações cambiais.

  • Ouro: O metal precioso, um hedge contra oscilações do mercado de ações para as gerações, perdeu um pouco seu brilho diversificação. Ultimamente, por uma série de razões, o ouro tem movido em sintonia com o mercado de ações mais frequentemente do que não.

    Também não está claro se o ouro, prata, petróleo ou qualquer outra mercadoria improdutivo vai produzir ganhos no longo prazo. Ao longo dos últimos 100 anos, o preço do ouro subiu quase o mesmo que a taxa de inflação.

  • Os fundos de hedge: Eles são caros. Terrivelmente caro. Eles são opacos (é 23:00 - você sabe onde seu dinheiro é?). Eles são voláteis. Eles são ilíquidos (O que significa que às vezes é difícil para descarregar suas ações). Eles podem ou não dar-lhe a diversificação que você procura.

  • Dinheiro: Nada no curto prazo é tão seguro quanto dinheiro. O preço do dinheiro é, assim, o preço do dinheiro! Mas, a longo prazo, o dinheiro é inevitavelmente comido pela inflação. Mantenha muito do seu portfólio em dinheiro, e você está assumindo um risco real de perder poder de compra ao longo do tempo.

    (Digamos, por exemplo, seu avô ganhou cerca de US $ 12.000 por ano durante a década de 1930, armazenada salário de um ano inteiro em dinheiro, e deixou-o debaixo do colchão para você. Você poderia usar esse dinheiro hoje para talvez comprar um carro usado muito barato.)

Por outro lado, os títulos de qualidade - Treasuries, agências e títulos corporativos com grau de investimento - parecem ter perdido nenhum de seu poder diversificar. Eles realizou-se bem em 2008, quando nada mais fez. Além disso, eles ganham retorno suficiente (em geral) para ficar à frente da inflação, e eles são estáveis.

Na verdade, porque as ligações oferecer um fluxo constante de renda, o que tende a compensar qualquer depreciação dos preços, e porque esses pagamentos de obrigações não são contingentes sobre os lucros da empresa (como são dividendos de ações), obrigações de qualidade muito raramente perder dinheiro.

Ocasionalmente, quando as taxas de juros sobem, os títulos de investimento de qualidade a longo prazo podem perder valor para um ano ou dois. Por três anos, no entanto, você está praticamente garantido de pelo menos quebrar mesmo (pelo menos, se a história é o seu guia).

» » » » Como Bonds Fornecer Diversificação?