Como usar o modelo de desconto de dividendos
Usando o modelo de desconto de dividendos é uma ótima maneira para os investidores on-line para determinar se um estoque está à venda. Às vezes, os investidores ficar tão envolvido no drama de investimento de ações on-line que perdem de vista o que está comprando.
Como um investidor de ações, você está deixando a empresa usar o seu dinheiro para vender produtos e serviços para um lucro. Se a empresa ganha dinheiro, ele acabará por dar de volta o seu quinhão dos lucros ao longo do tempo. Normalmente, isso é feito através do pagamento de um dividendo. Mesmo jovens empresas que não pagam um dividendo agora acabou de começar a como seus lucros exceder as suas necessidades de caixa.
E essa é a base da abordagem do modelo de desconto de dividendos para avaliar ações. A ideia é que a maioria das empresas pagam um dividendo. O tamanho do dividendo uma empresa paga, e quão rapidamente ela cresce, pode ajudá-lo a descobrir o quanto a empresa vale. Aqui está uma lista de lugares acessíveis na Internet onde você pode digitar um par de variáveis e ter o seu computador faz o resto:
Thomson South-Western: Esta página oferece uma calculadora gratuita que pode apelar para você, se você quiser ter mais controle dos pressupostos sendo utilizadas no modelo. O site pode dizer o quanto um estoque vale a pena se você digitar apenas três variáveis:
Os dividendos mais recentes: O valor dos dividendos pagos pela empresa nos quatro últimos trimestres.
A taxa de retorno exigida: Este é o retorno que você está esperando desde o estoque. Se é um estoque arriscado, a sua taxa de retorno exigida pode ser 15 por cento ou muito maior. E se é um estoque de conservador, você pode ter uma taxa de retorno exigida de menos de 10 por cento.
taxa de crescimento esperada: Este especifica como rapidamente você espera da empresa para aumentar o seu dividendo. Você pode usar a taxa a empresa aumentou os dividendos no passado ou usar seus ganhos esperados ou a taxa de crescimento dos dividendos.
A calculadora cospe quanto ele pensa que o estoque vale a pena com base nos dados que você inseriu.
Damodaran on-line: NYU Finanças Professor Aswath Damodaran fornece uma página inteira de planilhas financeiras para manter seu computador mais do que números trituram felizes. Se você rolar para a Focused área de avaliação Models, você vê um crescimento estável simples, planilha Dividend Discount Model. Clique no ddmst.xls ligar e a planilha deve abrir. É necessário digitar as células realçadas em amarelo, ea planilha faz toda a matemática para você.
O modelo de desconto de dividendos é muito inteligente e é usado por muitos profissionais de investimento graves. Mas o modelo tem alguns grandes problemas. O modelo é extremamente sensível às suas suposições, especialmente a taxa de retorno exigida ou taxa de desconto que você digitar.
A taxa de desconto é o retorno que você exigir, em troca de investir o seu dinheiro na empresa. Se você inserir uma taxa de desconto de 10 por cento, você obter uma resposta totalmente diferente do que se você digitar 12 ou 8 por cento. E boa sorte determinar qual a taxa de crescimento de uma empresa será. Ainda assim, é uma ferramenta útil para obter uma compreensão geral sobre um valor justo para um estoque.