Como banqueiros de investimento Ajuste a Demonstração do Resultado com diferentes hipóteses

Ao contrário de muitos outros utilizadores das demonstrações financeiras, os bancos de investimento raramente aceitar as demonstrações financeiras em valor de face. Para recolher insights sobre onde o negócio pode ser dirigida, e que tipos de produtos financeiros a empresa pode precisar, banqueiros de investimento ajustar os números para os seus próprios fins de análise. Todos os contadores devem operar sob as mesmas regras, mas essas regras permitem algumas manobras.

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Olhe para as finanças de uma nova maneira: resultados pro-forma

Os bancos de investimento em grande parte olhar para demonstrações financeiras em história antiga. E é verdade que mesmo um extracto trimestral pode ser um mês de idade antes de ser arquivado ao sistema EDGAR da SEC, e até lá, o negócio pode ter mudado.

Dada a natureza retrógrada das demonstrações financeiras, os bancos de investimento tentar usar informações do passado para dizer algo sobre o futuro. Esse é o papel do chamado análise pro-forma. Em latim, proforma significa # 147, como uma questão de forma. # 148- Numa análise pro-forma, os banqueiros de investimento tomar as demonstrações financeiras, incluindo a demonstração de resultados, e fazer ajustes hipotéticos para eles.


Um banqueiro de investimento a pensar em lançar um candidato aquisição de uma empresa, por exemplo, pode adicionar receitas que da empresa-alvo para as receitas do comprador na demonstração de resultados. Ao fazer estimativas com base na declaração de renda passado, o banqueiro de investimento pode tentar ver o quanto o negócio pode adicionar à linha de fundo da empresa compradora.

Formando estes hipotética modelos financeiros pode ajudar os banqueiros de investimento ver como as alterações propostas para o negócio provavelmente afetará seus resultados.

Saiba tudo sobre o lucro operacional líquido após impostos

Um dos ajustes favoritos dos banqueiros de investimento para a demonstração de resultados é o lucro operacional líquido após impostos (NOPAT). NOPAT é uma maneira de olhar para o lucro de uma empresa para remover a distorção dos custos de dívida e de juros. NOPAT é calculado como se segue:

NOPAT = Resultados Operacionais x (1 - Corporate Tax Rate)

Os bancos de investimento gostam de olhar para NOPAT como uma maneira de ver o quão lucrativo de uma empresa é, deixando de fora a influência dos custos de financiamento da dívida. Examinando NOPAT dá banqueiros de investimento uma idéia de quanto a dívida de uma empresa pode teoricamente suportar antes que os pagamentos de juros tornar-se demasiado onerosa.

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