Alavancado Versus ETFs tradicionais

Em 2006, ProShares introduziu quatro ETFs segmentação investidores no final extremamente optimista do espectro sentimento. Estes são fundos alavancados que incluem o QQQ Ultra (QLD), que # 147 visa resultados dos investimentos diários, antes de taxas e despesas, que correspondem a duas vezes (200%) o desempenho diário do NASDAQ-100 Index, # 148- eo SP500 Ultra similarmente delineados (SSO), Ultra MidCap400 (MVV), e Ultra Dow30 (DDM).

Você acha que o mercado está indo para balançar? Estes fundos, que usam futuros e outros derivados para aumentar os retornos do mercado, a promessa de torná-lo duas vezes o dinheiro que você faria por simplesmente investir na NASDAQ-100, a SP 500, SP MidCap 400 ou o Dow. Claro, você vai ter que aceitar o dobro da volatilidade. Parece que pode ser uma aposta justa. Mas ele realmente não é.

Suponha que você investir na SP500 Ultra (SSO), ao contrário de, digamos, o SPDR SP 500 (SPY). Em uma base diária, se o índice subjacente sobe, o seu investimento vai subir duas vezes mais. Se o índice subjacente vai para baixo, o seu investimento vai cair duas vezes mais. É evidente que a volatilidade é duplo. Mas vamos olhar para os retornos potenciais, bem.

O SPY vai custar-lhe 0,10 por cento em despesas operacionais. O SSO vai custar-lhe 0,95 por cento. Essa é uma diferença de 0,85 por cento ao ano, ou US $ 425 em um investimento de US $ 50.000. Você pode esperar cerca de 1,8 por cento em dividendos anualizado sobre SPY.

Porque SSO investe principalmente em futuros, você não vai ficar muito em dividendos - provavelmente menos de metade. Em um investimento de US $ 50.000, que é uma diferença de um adicional de $ 450 ou mais. Já que você perdeu US $ 875 ($ 425 + $ 450), independentemente de que maneira o mercado vai.

Mas não é realmente a perda de dividendos ou as elevadas despesas operacionais que irá prejudicá-lo mais com fundos alavancados. É mais a volatilidade acrescentou - volatilidade diária - que vai comer e cuspido seu principal independentemente de que maneira o mercado vai.

Suponha que você investir US $ 1.000 nos ProShares Ultra QQQ ETF (QLD), que busca um retorno de 200 por cento do retorno do índice NASDAQ-100 (as 100 maiores over-the-counter stocks na terra). Agora, suponha que o índice sobe 10 por cento amanhã, mas depois cai 10 por cento depois de amanhã. Você acha que você está de volta a US $ 1.000? Adivinhe de novo.

A matemática da composição é tal que, mesmo se você tivesse investido no próprio índice - desalavancada - você estaria no buraco depois Day Two. Executar os números: o seu ganho de 10 por cento no primeiro dia iria levá-lo até US $ 1.100, mas a sua perda de 10 por cento de US $ 1.100 no dia seguinte equivale a US $ 110. Você é deixado com os $ 990 no dia dois, ou uma perda global de 1 por cento.

Com QLD, você está indo para obter dupla agredido. No primeiro dia, você vai alegremente ser até 20 por cento para US $ 1.200. Mas no segundo dia, você vai perder 20 por cento desse montante e encontrar-se com US $ 960. Você não perdeu o prometido duplo (2 por cento) - você acabou de perder quadruplicar (4 por cento). Puxe sua calculadora se você não acredita em mim.

Infelizmente, você não são ajudadas se o mercado vai para baixo e depois para cima, em vez do contrário. Perder 10 por cento de US $ 1.000 e você tem $ 900. Ganhar 10 por cento no dia seguinte, eo que você tem? $ 990 ($ 900 + $ 90).

A situação é ampliada com QLD: Você perderia 20 por cento no primeiro dia para um saldo de US $ 800 e ganhar 20 por cento no dia dois para trazê-lo de volta para os mesmos US $ 960 você foi deixado com no primeiro exemplo.

E é assim que esses fundos consumir os seus suado poupança.