ETFs e Risco: Correlação Uso limitado para reduzir o risco da carteira

A fim de montar uma carteira ETF que maximiza seu retorno enquanto minimiza o risco, é útil para compreender o conceito de correlação limitada ou baixa.

Quando o mercado de ações EUA leva um soco, que acontece em média a cada três anos ou mais, a maioria das ações norte-americanas cair. Quando o mercado voa, a maioria das ações voar. Não muitos investimentos regularmente mover em direções opostas.

Nós, contudo, encontrar investimentos que tendem a mover-se independentemente uma da outra muito mais do tempo, ou, pelo menos, eles não se movem na mesma direcção o tempo todo. No investimento-speak, esses investimentos são disse ter limitado ou baixa correlação.


Diferentes tipos de ações - grande, pequeno, valor e crescimento - tendem a ter correlação limitada. stocks nos EUA e ações de empresas estrangeiras tendem a ter ainda menos correlation- veja o quadro "O investimento em todo o mundo." Mas a menor correlação volta é entre ações e títulos, que historicamente tiveram quase nenhuma correlação.

Digamos, por exemplo, você tinha uma cesta de grandes estoques norte-americanos em 1929, no início da Grande Depressão. Você teria visto sua carteira de perder quase um quarto de seu valor a cada ano para os próximos quatro anos. Ouch! Se, no entanto, que estava segurando de alta qualidade, títulos de longo prazo durante o mesmo período, pelo menos, esse lado da sua carteira teria crescido por um respeitável 5 por cento ao ano.

A carteira de títulos de longo prazo realizadas durante todo o mercado de urso rosnando em ações de 2000 a 2003 teria retornado um forte e caloroso de 13 por cento ao ano. (Isso é um retorno invulgarmente elevado para os títulos, mas no momento em que as estrelas estavam em aparentemente perfeito alinhamento.)

Durante a espiral de 2.008 mercado, houve um efeito de linha de coro sem precedentes em que quase todos os stocks - valor, crescimento, grandes, pequenos, dos EUA, e estrangeiros - movida na mesma direção: para baixo. . . deprimentemente baixo. Ao mesmo tempo, todos, mas os títulos mais elevados de qualidade tomou uma batida bem. Mas mais uma vez, a protecção portfólio veio na forma de longo prazo dos EUA títulos do governo, que aumentaram cerca de 26 por cento em valor.

Em agosto de 2011, como SP rebaixado Treasuries norte-americanos, os mercados de ações novamente levou um tombo, e - adivinhem? - Treasuries, apesar de seu rebaixamento pela SP (mas nenhum dos outros avaliadores), cravado para cima!

Investir no mercado de ações EUA tem limitado correlação de investir em mercados de ações fora dos Estados Unidos, uma vez que estes cinco anos de retornos atestar.

2006 2007 2008 2009 2010
EUA Stock Market (SP 500)15,85.5-37,026,515.1
Europa (SP Europe 350)33.115.1-46,035,211,8
Japão (MSCI Japan)6.2-4.2-29,26.315.4
Mercados emergentes (MSCI Emerging Markets)32,339,4-53,378,518,9
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