Como medir a taxa de retorno (TIR)
Ao avaliar um projeto de capital, taxa interna de retorno (IRR) mede a estimativa de retorno percentual em relação ao projeto. Ele usa o custo inicial do projeto e as estimativas de fluxos de caixa futuros para descobrir a taxa de juros. Em geral, as empresas devem aceitar projetos com TIR que excedem o custo de capital e rejeitam projectos que não atendam a essa orientação.
Utilizando o método de NPV, você pode descobrir taxa interna de retorno através de tentativa e erro - conecte diferentes taxas de juros em suas fórmulas até que você descobrir qual taxa de juros proporciona um VPL mais próximo de zero.
Considere projeto proposto da Corporação X custando US $ 3.000. Os gerentes de projeto fluxo de caixa líquido positivo de US $ 700 daqui a um ano, US $ 800 em dois anos, $ 900 em três anos, e US $ 1.200 em quatro anos. Uma taxa de juros de 11 por cento produz um VPL de - $ 271,52.
Recalcular o VPL, utilizando uma taxa de juro mais baixa, como 10 por cento.
Esta taxa resulta em um VPL de - $ 206,68. Nada de bom. Tente uma taxa de juros muito mais baixos, como a 7 por cento.
O valor presente líquido extremamente baixa de US $ 3,10 para este experimento indica que a taxa interna de retorno para este projecto é de cerca de 7 por cento.
Computação taxa interna de retorno pode exigir estimar o VPL para vários diferentes taxas de juros e estimando uma taxa de juros de um décimo de 1 por cento, julgando que taxas de resultados no menor NPV. Microsoft Excel oferece funções poderosas para o cálculo de retorno interna de retorno, como fazem muitas calculadoras financeiras.
Concedido, usando tentativa e erro para calcular IRR pode ser frustrante. Este processo pode ser ainda mais assustador, porque IRR geralmente leva os gestores a tomar a mesma decisão que NPV faz. Qualquer projeto com VPL positivo também terá IRR que exceda o custo de capital.
No entanto, os valores de VPL são difíceis de comparar entre os diferentes projectos. Naturalmente, um grande projeto (com um grande investimento) deve ter um VPL mais elevado do que um projeto menor (com um investimento menor). No entanto, IRR leva em conta o tamanho do investimento, permitindo que você comparar projetos de diferentes tamanhos ao lado do outro.