Financiar um M & A Deal: Comprador procura ajuda financeira do Vendedor
financiamento do vendedor - por que um vendedor fazer uma coisa dessas? Oh, isso é certo: para ajudar a obter acordo MA am feito! Um vendedor dispostos a fornecer financiamento para um comprador ganha o benefício de ser capaz de passar para a próxima fase da vida - aposentadoria, passatempos, trabalho de caridade, ou talvez iniciar um outro negócio - ao receber consideração o resultado da venda.
Embora o dinheiro é sempre rei, um vendedor que quer sair da execução do negócio pode achar que se estenda o financiamento (em outras palavras, aceitando uma promessa do comprador a pagar Vendedor posterior) ajuda a alcançar esse objetivo.
financiamento do vendedor também pode ser um caminho para um comprador e vendedor de concluir uma transação onde o comprador está tendo dificuldade em obter capital externo. Em vez de pagar de volta um emprestador de terceiros (um banco, por exemplo), o comprador paga de volta Vendedor. Vendedor está a assumir o papel de credor.
As formas típicas de financiamento Vendedor incluem
Vendedor nota: Vendedor efetivamente empresta dinheiro para o comprador, a fim de ajudar com o financiamento da aquisição. O dinheiro não flui a partir do vendedor para o comprador e depois volta novamente. Em vez disso, o Vendedor concorda em permitir que o Comprador a pagar uma certa porção do preço da operação em alguma data posterior.
Normalmente, estas notas ganhar juros, seja pago em um horário regular (como mensal, trimestral ou anualmente) ou acumulados e adicionado ao empréstimo, portanto, reembolsados quando o empréstimo é reembolsado.
Earn out: Qualquer tipo de pagamento amarrado a alguma medida futura do desempenho da empresa adquirida é uma earn out. Se o Vendedor acredita que a empresa vale mais porque ela acredita lucros futuros vai chegar a um certo nível, o comprador pode concordar em pagar o preço mais elevado se a empresa atinge esse determinado objetivo. Earn-out pode ser baseado em receitas de topo de linha, o lucro operação, EBITDA, margem bruta, lucro bruto, aumentos de vendas, e assim por diante.
Se você concordar com um earn-out, mantê-lo o mais simples possível. Excessivamente complicar um earn-out é uma receita certa para um desentendimento. Para os vendedores, a melhor medida de um earn-out pode ser simplesmente vendas. Pós-fechamento, o Vendedor não terá qualquer controle sobre gastos ou despesas atribuídas, portanto, qualquer destino com base na rentabilidade vai ser difícil de medir.
pagamentos em atraso: Porque o tempo é efetivamente uma parte da conta, os pagamentos atrasando pode ser um caminho para o vendedor eo comprador para colmatar uma lacuna de avaliação. Simplesmente permitindo Comprador de fazer pagamentos ao longo do tempo proporciona ao comprador com a capacidade de pagar o preço que o vendedor quer receber. Embora, como vendedor preferir $ 10 hoje, talvez você estaria inclinado a tomar US $ 1 por semana para os próximos 15 semanas.
Consultoria acordo: Uma forma eficaz de aumentar o valor do negócio ao Vendedor é oferecer-lhe um contrato de consultoria que paga seu dinheiro durante algum período de tempo.
Qualquer um ou todos esses planos podem ser boas opções para um vendedor altamente motivado que confia comprador para manter a sua parte no trato.
Como um vendedor, de aceitar qualquer tipo de pagamento contingente envolve um elemento de risco, porque você não pode ser tão certeza que você vai ser pago integralmente como você pode quando o dinheiro está na sua mão no fechamento. Para mitigar alguns dos riscos, exigir algum tipo de prémio para aceitá-lo, fazendo o preço contingente superior.
Simplificando, pagar-me $ 10 milhões hoje, ou US $ 5 milhões hoje e mais US $ 10 milhões em três anos.