O que é a Teoria de Portfólio Moderno?

O que a teoria Modern Portfolio está falando é a diversificação: combinando um investimento (ações ou títulos), que zigs com outro que zags, e, possivelmente, um terceiro que zogs. No domínio do investimento, a diversificação é o seu melhor amigo.

A maioria dos profissionais de investimento estão familiarizados com algo chamado Moderna teoria de carteiras. Você deve ser, também. Moderna teoria de carteiras é a chave para maximizar o retorno com risco mínimo. O que a teoria diz é que se você combinar classes de ativos que zig zag e (e possivelmente Zog) numa carteira, embora cada classe de activos por si só pode ser bastante volátil, a volatilidade de toda a carteira pode ser bastante baixa.

Na verdade, em alguns casos, você pode Adda investimento volátil para uma carteira e, enquanto que o investimento mostra pouca correlação com tudo o resto, você pode realmente diminuir a volatilidade de toda a carteira!

Traduzir a teoria em realidade


Correlação é medido em uma escala de -1 a 1. Dois investimentos com uma correlação de 1 são perfeitamente correlacionados: Eles se movem para cima e para baixo em sincronia, como dois Rockettes. Dois investimentos com uma correlação de -1 têm uma correlação negativa perfeita: quando um sobe, o outro desce, como pistões.

A correlação de zero significa que não há nenhuma correlação entre dois investimentos: Quando um sobe, o outro pode ir para cima ou down-simplesmente não há previsão.

No mundo real, as correlações negativas de dois investimentos produtivos são difíceis de encontrar, mas você posso encontrar investimentos que têm perto de correlação zero. Talvez o melhor exemplo da história é ações e títulos.

Bonds como um todo geralmente se movem para cima e para baixo independente dos preços das ações. Alguns títulos - como Treasuries de longo prazo - tendem a ter correlação negativa com ações, geralmente subir durante tempos de recessão (muitas vezes em resposta à queda das taxas de juro em combinação com o pânico estoque investidor que impulsiona a demanda por segurança).

Mas outros títulos, tais como títulos de alto rendimento nos EUA, tendem a mover-se mais em sintonia com o mercado de ações.

Ao escolher um fundo de obrigações ou títulos, você sempre considerar a correlação que o seu novo investimento vai ter com os seus investimentos existentes. títulos de alto rendimento jogar fora consideravelmente mais interesse do que Treasuries, mas eles não vão dar-lhe quase o mesmo poder de diversificação se sua carteira é composta principalmente de stocks dos EUA.

Na figura, você pode ver como o desempenho de todo o mercado de títulos (como refletido no preço das ações do Fundo de Índice Vanguard total Market Bond) e o desempenho das ações (como refletido no preço de ações do Índice da Bolsa de Vanguard total Fundo) apresentam pouca correlação. Às vezes, eles vão juntos e às vezes se juntos, mas muitas vezes eles se movem em direções opostas.

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