Onde vem o dinheiro?
Os bancos centrais criam dinheiro, quer por imprimi-lo ou através da compra de títulos no mercado tesouraria. Quando os bancos centrais compram títulos, eles costumam comprar títulos do tesouro do seu próprio país, e suas compras são feitas de bancos que detêm títulos. O dinheiro dos bancos centrais vai para os cofres dos bancos, e torna-se o capital de tomada de empréstimo.
Quando o Fed quer aumentar a oferta de dinheiro em os EUA, que compra títulos de bancos no mercado aberto e usa uma fórmula muito simples para calcular quanto dinheiro ele realmente está criando.
Em vez de usar o ouro como a base para o sistema monetário, como era costume até 1971, o Fed exige que os seus bancos membros para manter certas quantidades específicas de dinheiro em reserva como um meio de manter uma tampa sobre a expansão descontrolada de moeda fiduciária - em outras palavras, para manter a oferta de moeda de explodir. Tais exigências são a principal salvaguarda do sistema.
Quando a economia desacelera, o Fed tenta impulsionar-lo baixando as taxas de juro. O Fed reduz as taxas de juros, injetando dinheiro no sistema. A injeção monetária é como uma espécie de vacina contra a gripe para uma economia em dificuldade. Mas, em vez de uma vacina, o Fed injeta dinheiro no sistema através da compra de títulos dos bancos.
Para manter o sistema se torne inflacionário, o Fed mantém uma tampa sobre o quanto os bancos podem realmente dar por meio de um sistema de gestão de reserva bancária. O sistema de gestão de reservas, com certeza, não é uma ciência exata, mas no longo prazo, ele tende a funcionar, desde que o público compra a validade do sistema, que nos Estados Unidos, ele faz.
Veja como as exigências de reservas trabalhar:
Se a fórmula atual exige uma taxa de reserva de 10 por cento, isso significa que para cada dólar que um banco mantém em reserva, que pode emprestar dez dólares aos seus clientes.
Ao mesmo tempo, se o Fed compra $ 500 milhões em títulos no mercado aberto, ele cria $ 5 bilhões em dinheiro novo que faz o seu caminho para o público através de empréstimos bancários.
O inverso, ou oposto, é verdade quando o Fed quer restringir o crédito e desacelerar a economia. Ele vende títulos para os bancos, drenando assim o dinheiro do sistema, mais uma vez com base na fórmula de reserva.