A posição dos obrigacionistas no Investment Banking
Na banca de investimento, a estrutura Capital de uma empresa descreve que forneceu os fundos para a empresa e onde os fornecedores ficar na antiguidade em termos de ser pago de volta. estrutura de capital de uma empresa é um colapso de onde o dinheiro usado pela empresa veio, seja acionistas ou obrigacionistas.
Se uma empresa recebe em dificuldade financeira e os activos devem ser liquidados, os detentores de bônus estão na fila para ser pago antes que qualquer dinheiro reverte para os acionistas. Esta é uma enorme vantagem. Como bem obrigacionistas são protegidos está relacionada não só ao valor dos activos, mas também à forma como grande parte da capital foi fornecido por detentores de títulos contra acionistas.
Quanto maior a proporção de capital próprio na estrutura de capital, maior o almofada de capital próprio (Rede de segurança) para os detentores de obrigações. Uma empresa que tem 20 por cento da dívida e 80 por cento de equidade tem uma almofada de patrimônio muito maior do que aquele que tem 80 por cento da dívida e 20 por cento de equidade.
Nem todos os títulos são criados iguais. Qualquer investidor deve saber exatamente onde, em que a linha proverbial ela fica. Quão perto você está à frente da linha determina a probabilidade de que você vai ser reembolsado.
Alguns títulos são garantido (Apoiado por certos ativos do mutuário). No caso de incumprimento, o obrigacionista garantido pode forçar a venda dos bens penhorados, a fim de satisfazer suas reivindicações. Estas ligações são também referidos como obrigações hipotecárias.
Somente após os obrigacionistas garantidos foram pagos são a debenturistas (Os detentores de títulos que detêm dívida que é não suportada ou garantidos por ativos específicos da empresa) elegíveis a ser pago. debenturistas são muitas vezes referida como credores quirografários.
Existem ainda diferenças de antiguidade entre os debenturistas - nem todos os debenturistas têm o mesmo lugar na fila para receber o pagamento se a empresa se vê em apuros porque há debenturistas seniores e juniores.
Último na linha de ligação são os debenturistas júnior. Eles só paga se as reivindicações possessivos de todos os outros obrigacionistas mais altos estão satisfeitos. Tal como acontece com a maioria das linhas de recursos escassos, o mais para trás você está na linha, maior a probabilidade de que você vai andar de mãos vazias.