Banca de Investimento: Como calcular a taxa de crescimento de uma empresa Usando dados passados

Os bancos de investimento sabem muito bem que as demonstrações financeiras são em grande parte um olhar para trás para o passado de uma empresa. balanço mais recente de uma empresa, por exemplo, diz-lhe o que a empresa pertence e é devido no momento em que a declaração foi produzido. A crítica das demonstrações financeiras é que eles são história antiga no momento em que eles forem lançados neste mundo de negociação hiperativo.

Basta olhar para as demonstrações financeiras estáticos pode ser um pouco limitado quando se trata de ver as tendências financeiras. Usando tendências, um banqueiro de investimento pode ser capaz de especular de forma inteligente em que direção uma empresa pode ser dirigida. Pense tendências financeiras como bola de cristal do banqueiro de investimento. A bola de cristal pode ser um pouco nublado, mas fornece uma noção das tendências.

As empresas muitas vezes omitem as taxas de crescimento de suas demonstrações financeiras, deixando para banqueiros de investimento para calcular as taxas de crescimento por conta própria. As empresas, no entanto, em seus arquivamentos 10-K muitas vezes fornecem vários anos de resultados financeiros que os investidores podem usar para calcular as taxas de crescimento simples. Aqui está um guia básico para o cálculo de uma taxa de crescimento:

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Esta fórmula pode ser aplicada a praticamente todos os dois números que você vai encontrar nas demonstrações financeiras para detectar tendências.

medida financeira2012 ($ milhões)2011 ($ milhões)Taxa de crescimento
Receita$ 6,644.3$ 6,080.89,3%
Custo dos produtos vendidos$ 3,784.4$ 3,548.96,6%
De venda, marketing e custos administrativos$ 1,703.8$ 1,477.915,3%
A despesa de juros$ 95,6$ 92,23,7%
Resultado líquido$ 660,9$ 629,05,1%

Olhando para as taxas de crescimento da Hershey dá banqueiros de investimento uma perspectiva inteiramente diferente sobre as finanças da empresa. Com Hershey, você pode ver que a empresa é encontrar maneiras de conduzir quase crescimento de receita de dois dígitos percentuais do negócio de chocolate. A empresa também está mantendo um bom controle em relação aos seus custos de matérias-primas, mostradas pelo aumento modesto de 6,6 por cento no custo dos produtos vendidos.

Mas a análise de crescimento da Hershey aponta um aumento potencialmente preocupante 15,3 por cento em vendas, marketing e custos administrativos, ou os chamados # 147 sobrecarga. # 148- Esta peça de informação pode conduzir o banqueiro de investimento de volta para o 10-K para obter mais respostas.

Acontece que os custos indiretos da Hershey saltou em 2012 devido ao aumento dos custos de promoção, os custos relacionados aos funcionários, pagamento de incentivos e custos relacionados com a aquisição da Brookside Foods, fabricante canadense de peças de sumos de fruta cobertos com chocolate.

Esta é uma informação crítica para os banqueiros de saber. Banqueiros devem ser sensíveis ao fato de que a gestão Hershey é, certamente, olhando o aumento dos custos indiretos antes de abordá-lo com um negócio, especialmente uma outra oportunidade fusão.

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