Empresas tratam como casais: Pares de Negociação
Em pares de negociação (no Reino Unido e em todo o mundo), você encontrar um par de ações historicamente correlacionadas e, quando a correlação enfraquece (quando um estoque vai para cima enquanto o outro permanece o mesmo ou vai para baixo), você vai longa sobre o estoque que é caída e ir brevemente sobre o estoque que está aumentado no pressuposto de que a correlação irá retornar.
Seu objetivo com esta estratégia é fazer um lucro independentemente da direcção do mercado: em termos simples, você está hedging a sua exposição ao mercado (com o objetivo de ganhar dinheiro em todos os mercados). Ou você pode olhar para o processo como sendo de que você é agora, de repente market neutral: Em outras palavras, você faz o dinheiro, independentemente da direção do mercado global.
A maneira mais fácil de explicar pares de negociação é usar o exemplo de duas das empresas mais famosas do mundo.
grande rival da Coca-Cola é a Pepsi Cola e vice-versa. Em teoria, essas empresas são muito semelhantes: eles operam no mesmo mercado, vender coisas semelhantes, e (na maioria das vezes) se vangloriam margens operacionais bastante semelhantes. No entanto, suas ações quase certamente não se comportam da mesma maneira.
Esta diferença de comportamento é, em parte, se deve ao fato de que muitos investidores diferentes segurar um pedaço grande de ações nessas empresas gigantes, mas também porque muitos desses investidores estão nervosos que essas ações podem ser atingido por especificidades da empresa.
Igualmente, os investidores também têm uma visão relativa do atratividade das ações em cada empresa-isto é, ações de uma companhia pode ser mais atraente do que os dos outros.
Para os fundos de hedge A maneira óbvia para prosseguir com estas discrepâncias potenciais é tratar as empresas como par e ir por muito tempo (comprar) um e curta (vender) o outro.
Como um pares de hedge-fund comerciante, você monitorar duas ações semelhantes e pretendem comprar a questão de sobre-venda e, simultaneamente, vender o problema de sobre-compra, sair - que está vendendo ambas as unidades populacionais - quando a relação retorna à sua norma.
Ao utilizar este curto par / longo, se o mercado em geral sobe ambas as posições de Coca-Cola e Pepsi Cola subir de preço, embora a quota mais forte deve subir mais, desde que a sua análise é correta e é finalmente reconhecido por outros investidores.
Assim, o lucro da sua posição de sucesso mais do que compensa a perda da sua posição curta no estoque mais fraca. Como um bônus, você recebe um desconto de seu corretor em sua posição curta (geralmente a taxa livre de risco de juros).
Se você acha que os pares de negociação é para você, faça o que muitos praticantes de longa curta negociação neutra para o mercado / share fazer e equilibrar suas longs e shorts no mesmo sector ou indústria. Por ser sector neutro, -lo a evitar o risco de oscilações do mercado fortemente que impactam a indústria ou setor específico.
Além disso, a escolha de pares que estão em profundo sectores: isto é, com uma grande quantidade de liquidez (lotes de ações em oferta).
Aqui estão duas únicas características, importantes de pares de negociação:
Você não está trocando as ações individuais com base em sua direção, mas a negociação a diferença entre os dois preços das ações. Esta abordagem é designada negociação diferencial e faz com que este tipo de estratégia muito diferente de outras metodologias de negociação.
Você está se afastando de uma estratégia que envolve seguir a direção do mercado. Em vez disso você está se concentrando em negociação o gráfico da diferença das duas ações correlatas.
gestores de fundos de hedge bem-sucedidas baseadas em pares são os únicos com a maior capacidade de selecionar uma cesta de ações longas que apresentam melhor desempenho do que a cesta de shorts. Se os longs não superam os shorts, então não importa o quão-market neutral sua carteira, não vai gerar retornos significativos.
Pairs trading procura alcançar um retorno consistente, ganhando lucros pequenos, estáveis em muitas e muitas posições, em vez de tentar para grandes ganhos que podem acabar tornando-se grandes perdas. Esta tendência para ganhar pequenos ganhos constantes caracteriza fundos long / short de acções neutra para o mercado em geral, resultando em retornos anuais de cerca de 10 # 8210-12 por cento, sem alavancagem em anos bons. Para melhorar os retornos, alguns fundos que recorrer à alavancagem.