Investir Macro em Ação
Macro investidores de fundos de hedge no Reino Unido e em todo o mundo pensar grande! Eles são de âmbito mundial, dispostos a usar diferentes classes de activos sempre que necessário e, crucialmente, susceptível de ser organizada internamente de uma forma muito diferente em comparação com as estratégias rivais. A maioria dos fundos macro bem sucedidos são executados como fundos de fundos, onde o capital de risco é espalhada entre diferentes estilos, mercados e países, mas todos sob o mesmo teto com uma função de controlo de risco centralizada.
gestores de fundos de hedge macro têm outro foco peculiar: como os comerciantes gostam de chegar cedo para pegar um tendência-chave ou idéia investimento e, em seguida, tendem a sair antes de um mercado finalmente turns- isto é, atira para cima ou para baixo em valor por uma margem substancial .
Outras características únicas para macro comerciantes de fundos de hedge incluem:
Suas carteiras são geralmente muito líquido e os seus fundos geralmente oferecem investidores prazos de resgate que refletem essa liquidez.
Eles tendem a fazer a maior parte de seu dinheiro quando a volatilidade (em câmbio, títulos ou ações) increases- isto é, eles tendem a ter um bom desempenho durante os períodos de maior risco e incerteza.
Eles podem ter dezenas de posições individuais, mas na realidade tendem a se relacionar com apenas um pequeno número de grandes temas ou idéias.
investimento macro é toda sobre uma "idéia inteligente, baseada em pesquisa exaustiva, seguido por uma grande aposta".
Julian Robertson, macro de hedge-fund manager
Os fundos macro globais mais conhecidas incluem Fundo de George Soros do Quantum, bem como Moore Capital, Caxton Associates, Brevan Howard e Tudor Investment Corporation. O registro histórico de longo prazo sugere que muitos desses fundos entregues retornos surpreendentes. Por exemplo, o Fundo Quantum de Soros retornou 30 por cento ao ano entre 1968 e 2000, enquanto Paul Tudor Jones virou em cada cinco back-to-back 100 por cento + anos no início de sua carreira.
Esses grandes números têm sido alimentado por alguns ainda maiores chamadas de investimento macro! Em 1987, por exemplo, Jones previu com sucesso e negociadas no colapso dos mercados de ações do mundo desenvolvido. Cinco anos depois, em setembro de 1992, Soros forçou o governo britânico para puxar a libra esterlina do mecanismo europeu de taxas de câmbio, e no processo feito famosa US $ 1 bilhão.
Soros sugere que um enorme déficit comercial é frequentemente acompanhada pelo governo gastar mais, assim como a política monetária apertada (taxas de juro mais elevadas para conter empréstimo). Se for esse o caso, a moeda de um país pode subir em valor, como os EUA (dólar) fez no período de 1981 # 8.210-1.984 como os investidores globais inundou os EUA atraídos pela sua política monetária apertada.
Mas nem todos os comércios macro ter sido tão bem sucedido. Em 1994, por exemplo, muitos gerentes incorrido grandes perdas quando eles fizeram enormes apostas sem hedge que as taxas de juro europeias iria diminuir, provocando títulos a subir. O que aconteceu foi que a Reserva Federal levantado as taxas de juros em os EUA, empurrando para cima as taxas de juros do euro!