Considerar os riscos do investimento em valor
Duas palavras muito bem resumir as preocupações de muitos investidores tradicionais como eles se aproximam value investing: valor e armadilha. Na linguagem de leigo, você pode descobrir uma jóia subvalorizada, com um balanço maravilhoso, e comprar a parcela.
Você sabe que a quota é, provavelmente, não amado, mas você não cuidadosa- você acha que é barato. Infelizmente, muitas ações de valor permanecem bom valor e barato mais tempo do que os investidores podem permanecer solvente, deixando-o sem os ganhos que você estava esperando.
Você pode muito bem pensar que um estoque é maravilhoso valor, mas se ninguém mais compartilha essa percepção você acaba perdendo dinheiro porque as ações da empresa se tornar um valor armadilha: Isto é, eles ficam muito barato para um longo período de tempo.
Muitos investidores de valor são, por natureza, investidores de longo prazo e estão dispostos a sentar-se firmemente por muitos anos. Mas muitos dos investidores mais inteligentes também adoptar impiedosamente que é chamado de parar a perda de procedimento, em que eles vendem uma parte barato se mantém como chegar mais barato.
James Montier é um investidor em valor através de e. Ele acredita que os investidores privados podem absolutamente aplicar investimento em valor às suas estratégias de investimento. Para Montier, o único aspecto relevante do investimento é o máximo retorno, e assim «a questão torna-se, como devemos investir para atingir este objectivo? '. Por isso, ele desenvolveu seu próprio plano de dez pontos para o futuro investindo sucesso, pithily chamou seu Tao of Investing:
Tenet I - Valor, valor, valor: O investimento do valor é a única abordagem de primeira a segurança real. Ao colocar a margem de segurança no centro do processo, o valor abordagem minimiza o risco de pagar mais para a esperança de crescimento.
Tenet II - Seja contrária: Como [investidor andmutual fundpioneer] Sir John Templeton observou, "é impossível produzir um desempenho superior, a menos que você faça algo diferente da maioria".
Tenet III - Seja paciente: A paciência é parte integrante de uma abordagem de valor em muitos níveis, a partir de espera para o arremesso gordura, para lidar com a maldição do gerente de valor de ser muito cedo.
Tenet IV - Ser não constrangido: Embora pombo-holing e rotulagem estão na moda, eles não auxílios ao investimento. Os investidores devem ser livres para explorar as oportunidades de valor onde quer que ocorram.
Tenet V - Não previsão: Os investidores têm de encontrar uma melhor maneira de investir do que depender de sua capacidade seriamente danificado a soothsay.
Tenet VI - Ciclos importa: Como [investidor americano] Howard Marks coloca, "não podemos prever, mas podemos preparar '. Uma consciência dos ciclos econômicos, de crédito e de sentimento pode ajudar com o investimento.
Tenet VII - as questões de história: As quatro palavras mais perigosas investimento são "desta vez é diferente". O conhecimento da história e do contexto pode ajudar a evitar a repetição dos erros do passado.
Tenet VIII - Ser cético: Questionando o que você disse e desenvolver habilidades de pensamento crítico são vitais para o sucesso a longo prazo e sobrevivência.
Tenet IX - Ser top-down e bottom-up: Ambos um ponto de vista de cima para baixo (em que os investidores olhar para o panorama mundial económica e financeira e, em seguida, selecionar ações com base nessa informação) e um ponto de vista de baixo para cima (em que os investidores se concentrar sobre as especificidades empresa ao invés de especificidades da indústria) Matéria nem tem o monopólio da visão.
Tenet X - Trate seus clientes como você tratar a si mesmo: Certamente o teste final de qualquer investimento é, você estaria disposto a investir com seu próprio dinheiro?