Como lucrar com Opções ETF em um mercado estagnado

Opções sobre fundos negociados em bolsa (ETF) são muito quente, quente, quente agora! Opções em alguns ETFs comércio quase tão activamente quanto os próprios ETFs subjacentes. Vendendo chamadas cobertas é uma forma tradicional que muitas pessoas começar no mundo de opções. Aqui é como vender uma chamada coberta, também conhecido como um compra-write estratégia, funciona:

Você compra, digamos, 1.000 ações da PowerShares QQQ Series Confiança 1 ETF (QQQ). Vamos supor que o preço atual é de US $ 50 por ação. Você acabou investiu US $ 50.000 (mais uma comissão de negociação pequena de talvez US $ 10 ou mais, o que, por razões de simplicidade, vamos ignorar para o momento).

Agora você vender uma chamada coberta. Isto significa que, por meio de uma corretora, você tem a oferecer outra pessoa o direito de comprar as suas acções a um determinado preço no futuro. Você pode, por exemplo, oferecem o direito de comprar suas 1.000 ações em $ 52 (preço de exercício) no prazo de 90 dias (a data de validade).

Você é pago para vender esse direito. Neste cenário, você pode ser pago algo no estádio de 75 cêntimos por acção para um total de US $ 750 (cerca de 2 por cento do seu investimento original).

Se, nos próximos 90 dias, o QQQ permanece entre $ 50 e $ 52 (o mercado é relativamente plana), a sua chamada coberto expira sem valor. Você caminha para longe com o seu $ 750, ea vida é boa. (No entanto, você terá que pagar o IRS um imposto sobre ganhos de capital de curto prazo sobre esse dinheiro.)

Mas agora suponha que os tanques do mercado: Você está esquerda segurando 1.000 ações da QQQ, que pode valer muito menos do que US $ 50.000, a única compensação sendo US $ 750 (antes de impostos) que você recebeu.

E suponha que o mercado sobe: Você acabou de perder para fora, também. O QQQ pode estar vendendo a US $ 60 por ação, mas o cara que comprou o seu contrato pode comprar suas ações de você (e, certamente, vontade comprá-los de você, ou vai vender a opção para alguém que vai comprá-los de você) a um preço acordado de US $ 52 por ação.

No final, você vai perder a diferença entre o valor real de suas ações QQQ e seu valor ao preço de exercício, mais uma vez compensado apenas pelo breve-a-ser reduzida-by-impostos $ 750 que você recebeu quando vendeu a opção.

E lá está o problema. um bom número de investidores delírio sobre suas experiências com as chamadas cobertas. . . enquanto os mercados são relativamente estagnada. Assim como há grande movimento para cima ou para baixo - que tem sido conhecida a acontecer - eles parada delirante e começar ranting.

Nos últimos anos, temos visto a introdução de vários produtos negociados em bolsa que lhe permitem comprar uma cesta de chamadas cobertas. Estes incluem o PowerShares SP 500 BuyWrite Portfolio ETF (PBP) ea BuyWrite iPath CBOE SP 500 Index ETN (BWV).

Ambos têm relações de despesa de 0,75 por cento. Ambos foram introduzidos em 2007. Ambos perderam dinheiro. Um terceiro, fundo semelhante, a FEF PowerShares NASDAQ-100 BuyWrite Carteira, foi retiradas (ou seja, é dobrado) em 2010. Será que esses fundos já ganhar dinheiro? Sim . . . se vemos vários anos de um mercado plano. Quais são as chances disso?