Por que você deve diversificar sua mercadoria Holdings

Uma das melhores maneiras de gerenciar os riscos ao investir em commodities é diversificar. Esta estratégia aplica-se em um número de níveis: tanto a diversificação entre classes de ativos, tais como títulos, ações, e commodities- e diversificação dentro uma classe de ativos, tais como a diversificação das commodities participações entre energia e metais.

Para a diversificação de ter os efeitos desejados na sua carteira (para minimizar o risco), você quer ter classes de ativos que executam de forma diferente. Um dos benefícios do uso de matérias-primas para minimizar o risco global da carteira é que as commodities tendem a se comportar de forma diferente de ações e títulos.

Por exemplo, o desempenho de commodities e ações é notavelmente diferente. Esse fato significa que quando os estoques não estão indo bem, você pelo menos tem a sua carteira exposta a uma classe de ativos que está realizando.

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No início de 2006, os preços de certas commodities, como petróleo bruto, gás natural, e de ouro, estavam em uma linha de tendência ascendente que parecia não ter fim. Claro, cada rali, eventualmente, chega ao fim, seja para tomar um fôlego antes de se recuperar novamente ou a vacilar e quebrar completamente.


Tal foi o caso com os preços do gás natural durante o verão e início do outono de 2006. Os preços do gás natural, que são notoriamente volátil porque o gás natural é difícil de armazenar, quebrou depois de um rali de seis meses. Vários fundos de hedge foram obrigados a fechar por causa de sua exposição a futuros de gás natural.

Os fundos de hedge, e uma série de outras instituições financeiras, despejaram bilhões de dólares em mercadorias, como gás natural e cobre para lucrar - e, naturalmente, contribuir para - o mercado de touro em commodities.

Os fundos de hedge geralmente têm uma alta tolerância ao risco e não têm medo de entrar em posições altamente alavancadas (através do uso de alta margem de lucro). Dois fundos que foram expostos a grandes perdas foram apanhados contra os comerciais maré contratos futuros de gás natural em meados de 2006.

O primeiro fundo a sofrer perdas maciças foi Fundo de Energia MotherRock, um fundo de hedge de meio bilhão de dólares, que é especializada em futuros de energia. MotherRock colocado enormes apostas de que o preço do gás natural estava indo para drop foi correta, é claro, exceto que ele obteve o errada tempo - preços do gás natural subiu mais algumas semanas antes de cair.

lamentável o tempo de MotherRock significava que o fundo perdeu US $ 100 milhões em junho de 2006 e outros US $ 100 milhões em julho de 2006. Depois de ter perdido metade do seu capital total em dois meses, o fundo foi forçado a encerrar.

O segundo fundo que foi vítima de oscilações de preços de gás natural selvagem era, um fundo de hedge Multiestratégia muito maior com sede em Greenwich, Connecticut, chamada Amaranth Advisors. Amaranto, um fundo com cerca de US $ 10 bilhões em ativos, investe em vários mercados, e não simplesmente commodities. Seu foco Multiestratégia lhe permite entrar em qualquer mercado que acredita que é promissor.

A empresa entrou no mercado de gás natural, na esperança de que os seus sucessos anteriores lhe permitiria lucrar neste mercado também. Amaranth aposta que os preços dos futuros de gás natural seria increase- infelizmente para Amaranth (e seus investidores), os preços de gás natural diminuiu, e ele foi pego no lado errado da maré de gás natural. Como resultado, Amaranth perdeu uma gritante $ 3 bilhões!

Várias lições podem ser brilhou a partir desses desastres de fundos de hedge. Em primeiro lugar, os futuros de gás natural são extremamente voláteis. Em segundo lugar, usar a alavancagem em seu próprio risco. Em terceiro lugar, concentração excessiva (colocar todos os ovos na mesma cesta) pode ser devastador.

Esses tipos de perdas são poucos e distantes entre si, mas eles lembram o investidor que o investimento pode ser muito gratificante, mas também muito perigoso se não for feito corretamente. No final do dia, se você estiver indo para investir usando margem de commodities voláteis, você precisa estar pronto para ambas as vitórias espetaculares e perdas devastadoras.

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