Como Analisar Gerais Obrigação Bonds no exame Série 7

O Série 7 exame testa a sua capacidade de analisar diferentes tipos de títulos municipais e ajudar um cliente a tomar uma decisão que melhor se adapte às suas necessidades. Porque eles são apoiados por impostos ao invés de vendas de bens e serviços, vá títulos têm componentes diferentes para olhar quando analisando liquidez e segurança.

  • Eles financiar instalações de produção nonrevenue. GO títulos não são auto-suficientes porque os municípios emiti-los para construir ou apoiar projetos que não trazem dinheiro suficiente (ou qualquer) para ajudar a saldar as obrigações.

  • Eles são apoiados pela plena fé e crédito do município. Os impostos das pessoas que vivem no município backup títulos gerais obrigação.

  • Eles exigem a aprovação dos eleitores. Porque os impostos generosas de pessoas que vivem no município trás as ligações, essas mesmas pessoas têm o direito de votar sobre o projeto.

A pergunta seguinte testa o seu conhecimento de títulos GO.

Qual dos seguintes projetos são mais propensos a ser financiado por títulos obrigação geral do que os títulos de receita?

hospital municipal I.New

arena de esportes II.Public

III.New escola secundária

biblioteca IV.New

(A) I e II única
(B) III e IV apenas
(C) I e III
(D) I, III, e IV apenas

A resposta correta é Choice (B). Lembre-se que vão títulos são emitidos para financiar projetos de Produtores nonrevenue. Um novo hospital municipal e uma arena de esportes público irá produzir renda que pode fazer ligações do rendimento. No entanto, uma nova escola secundária e uma nova biblioteca precisam do apoio de impostos para pagar os títulos e, portanto, são mais propensos a ser financiado por títulos GO.

Como a comerciabilidade determinar

Muitos itens diferentes podem afetar a comercialização de títulos municipais, incluindo as características do emitente, fatores que afetam a capacidade do emitente de pagar, e os rácios da dívida municipal. Aqui está uma lista de alguns dos outros itens que podem afetar a liquidez dos títulos:

  • Qualidade: Quanto maior o rating de crédito, o mais seguro do vínculo e, portanto, o mais comercializável é.

  • Maturidade: Quanto mais curto o prazo, o mais comercializável a emissão de obrigações.

  • As funções de ligação: títulos resgatáveis ​​são menos negociáveis ​​do que os títulos não acessível.

  • Juros (cupom) Classificação: Tudo o resto é um pouco igual, os títulos de maior cupom (juros) as taxas são mais negociáveis.

  • Tamanho do bloco: Quanto maior o tamanho do bloco, o mais comercializável a ligação geralmente é.

  • preço do dólar: Tudo o resto é igual, menor será o preço em dólar, o mais comercializável o vínculo é.

  • nome do emitente: As ligações são mais negociáveis ​​quando o emitente tem uma boa reputação para pagar as suas obrigações a tempo.

  • Fundo de amortização: Caso o emissor tenha colocar dinheiro reservado para pagar as obrigações fora na maturidade, os títulos são mais negociáveis, porque o risco de inadimplência é menor.

  • Seguro: Se os títulos são segurados contra a inadimplência, eles são considerados muito seguros e são muito mais comercializável. seguro caução é considerada uma aumento de crédito.

Como lidar com a dívida

Um fator que influencia a segurança de uma ligação GO é a capacidade do município para lidar com a dívida. Olhar para as questões anteriores que o município teve e descobrir se ele foi capaz de pagar a dívida em tempo hábil.

Além do nome do município, você quer olhar para a sua dívida atual. dívida líquida global inclui a dívida que o município deve diretamente mais a parcela da dívida sobreposição que o município é responsável por:

  • dívida directa Net: A dívida que o município obtidos por conta própria. dívida directa líquida é proveniente de ambas as ligações ir e notas municipais de curto prazo. títulos de receita não estão incluídos na dívida directo líquido porque eles são auto-sustentável (ver # 147 Lidar com títulos de receita: levantar dinheiro para Utilities and Such # 148-).

  • dívida sobreposição: dívida sobreposição ocorre quando várias autoridades em uma área geográfica têm a capacidade de tributar os mesmos moradores.

Para determinar a dívida per capita (Por pessoa), pegue a dívida e dividi-lo pelo número de pessoas no município.

Impostos, taxas e multas

Impostos são outro fator que influencia a segurança de títulos GO. impostos sobre a propriedade e impostos sobre vendas são a força motriz por trás de pagar de volta os investidores. Com a cumplicidade de multas de trânsito e taxas de licenciamento, impostos colocar dinheiro nos cofres municipais e, eventualmente, nas mãos dos investidores. Os seguintes fatores entram em jogo:

  • Os valores de propriedade: Ad valorem os impostos são a maior fonte de apoio para os títulos GO. Mesmo que as pessoas que vivem em um município querem que seus valores de propriedade a ser baixa, as pessoas que investem em títulos municipais quer os valores de propriedade a ser elevado. Quanto maior o valor avaliado, mais impostos recolhidos e mais fácil é para o município para saldar sua dívida.

  • População: Obviamente, quanto mais as pessoas que vivem em um município e pagam impostos para apoiar a emissão de obrigações, o melhor. Além disso, a tendência população é importante. Os investidores preferem ver mais pessoas se movendo para um município que se deslocam para fora.

  • Base tributária: A base fiscal é composto do número de pessoas que vivem no município, os valores das propriedades avaliadas, e quanto a pessoa média faz. bases fiscais maiores são ideais.

  • Vendas per capita: Porque impostos sobre vendas também suportam ligações GO, a quantidade de vendas per capita também é importante.

  • multas de trânsito e taxas de licenciamento: Você sabe que US $ 100 acelerando bilhete que você recebeu no último mês? O dinheiro que você pagou em multas ajudou a pagar algumas das dívidas do município.

Tente sua mão a uma pergunta envolvendo impostos sobre a propriedade, um problema que afeta a segurança dos títulos ir.

Um indivíduo tem uma casa com um valor de mercado de US $ 350.000 e um valor estimado de US $ 300.000. Qual é o imposto ad valorem se a taxa de imposto é de 24 usinas?

(A) $ 720
(B) $ 840
(C) 7200 $
(D) $ 8,400

A resposta que você quer é Choice (C). Primeiro certifique-se que você comece com o avaliado de valor multiplicá-lo pela taxa de imposto e depois por 0,001 para obter a resposta:

$ 300.000 x 24 x 0,001 = $ 7.200

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